环球百事通！鹏华智投 | GDR发行受A股公司追捧，有何吸引力？

自2022年2月GDR相关规则出台后，A股上市公司便掀起了赴境外发行GDR的热潮。而今年“出海”发行GDR热度依旧不减。据不完全统计，截至5月24日，今年已有十余家A股上市公司发布了筹划或推进发行全球存托凭证（GDR）相关安排的公告。

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GDR是什么？

说起GDR，就要提到“中欧通”机制。2019年6月，沪伦通在伦敦证交所正式启动。2022年2月，中国证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，将“沪伦通”机制进一步升级扩容为“中欧通”。

GDR（Global Depository Receipts，全球存托凭证）是存托凭证（Depository Receipts，简称DR）的一种，“中欧通”机制下的GDR是指由存托人签发，以上交所、深交所A股上市公司的股票为基础证券，在英国、瑞士、德国等国家的资本市场发行并上市的，代表该基础证券权益的证券。

举个栗子，符合上市条件的内地企业，能够以其在A股发行的公司股票作为基础证券，通过“中欧通”机制在欧洲的资本市场发行GDR并上市融资。

GDR受“双创”企业追捧

今年以来，已有多家“双创”公司成功发行GDR并在瑞交所上市。从当前推进赴欧GDR上市的公司来看，多为行业领军企业，这些龙头企业广泛分布在多个行业中，覆盖医药生物、石油化工、钢铁、电子等行业。业内人士表示，由于GDR在发行定价、审核周期、交易限制、发行间隔等方面具有独特优势，因此众多龙头企业更青睐GDR融资。

发行GDR有何好处？

促进公司业务发展

在GDR发行中，公司可以引入上下游等具有协同效应的产业投资者或专业投资机构作为战略投资者，投资者可以发挥其与公司业务上存在的协同优势，有助于公司业务的拓展和战略实施。

拓展公司的国际融资渠道

境内公司可以通过发行GDR直接参与国际资本市场，使更多境外投资者增加对公司的进一步了解，为公司的国际化业务发展战略打下坚实的基础。

扩大公司市场影响力

通过发行GDR，公司将在全国企业及境内外资本市场树立重要的标杆地位，形成示范效应，进一步提升品牌的全球知名度和国际市场影响力，有望激励市场投资者进行股票交易，从而提高股票流动性。

总之，GDR发行对A股上市公司发展构成诸多利好，同时也为境外投资者参与A股市场提供了新途径，有助于进一步提升A股市场的国际影响力。

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